导读：

近期，投资美股的朋友们，或多或少都遭遇了市场的暴击，在鲍威尔获得美联储主席连任提名以后，市场突然画风突变，科技成长突然被市场疯狂甩卖，转而去抱团追求科技龙头的确定性，二线科技股尤其是云计算各细分领域的龙头们，在最近十几个交易日中感受到了市场深深的寒意，猝不及防的暴跌，很多个股甚至创下了十年来的单日 跌幅。

在加息的预期之下，云计算估值倚重未来现金流的模式导致云计算公司对于利率的上行异常敏感，尤其是在加息升温的“预期区”，云计算公司的股价往往会出现大幅度的波动，最近就是鲍威尔连任以后货币加快紧缩的预期导致成长股股价剧烈波动，尤其是当下现金流较差但是增速较高给了高估值的云计算细分领域龙头。

图ARKK基金走势

从近期木头姐ARKK基金的走势来看，连续四周ARKK基金走出破位下跌的态势，十一月以来的区间回调超过15%，表明阶段性科技股仍是投资者抛售的对象，ARKK的大幅度走弱让做空ARKK基金的TuttleCapitalShortInnovationETF（SARK）大放异彩。

图SARK基金走势

自11月9日上市以来，SARK基金已经累计上涨了超过15%，该基金通过掉期合约追踪Wood的旗舰产品InnovationETF（ARKK）的反向表现，近期因为ARKK重仓股包括ZOOM、TDOC、TWLO等持续破位大跌，SARK基金表现抢眼。

近期成长股的大跌，主要是因为鲍威尔突然的“鹰派”转向叠加奥密克戎的突袭。在11月FOMC会议上还继续传递鸽派信号的鲍威尔本周在听证会上“意外转鹰”，前后不过两周时间，听证会的意外转鹰的确让市场感到意外，这背后可能的原因除了来自美联储内部、国会和民众的压力，可能也是对于7~9月Delta变异的确造成供需矛盾加剧下价格压力不断升温的一个回应，同时也隐含了也隐含了对于未来Omicron重蹈这一覆辙的担忧。突然间，市场预期变得紊乱，一方面既担忧加快退出宽松带来估值回调的压力，另一方面又担心奥密克戎对供应链造成更大的冲击，导致物价短期更难下行，引发更高的通胀，因此，市场短期处于混沌不堪的状态之中。

在这样一种大背景下，市场短期追求业绩的确定性，现金流极好的大科技蓝筹包括苹果、微软、谷歌、英伟达等少数几个股票则成为市场追逐的对象，尤其是苹果，在本周的一片大跌中一枝独秀，逆市大涨，表明投资者将苹果视为市场不确定时期的避风港，苹果的强劲的现金流和创新产品，使其能够承受任何经济放缓，短期投资者都在逃向那些高质量的公司，认为其在经济下行期，会经受住风暴、不会破产、也不会出现财务困境。

我们在下表对11月18日，鲍威尔被重新提名以来，市值大于50亿的成长股的阶段跌幅进行了统计，短短两周时间，个股的跌幅惊人，很多个股的跌速之快堪比年3月熔断期间，两周之前，很多股票还是众星捧月一般的存在，转眼之间就已经成为踩踏出逃的对象，跌速太快，以至于很多投资者都还没来得及卖出就已经高位站岗，尤其是，高估值、高增长、亏损企业的股价下跌幅度更大，这其中受伤最深重的当属云计算SaaS行业，以近期的新股为例，年上市的企业遭遇了大规模抛售，已经有高达23家公司相较于上市高点价格腰斩，其中以Robinhood与Path为代表。

那么，快速大跌消化估值以后，市场终归会逐步回归理性，哪些超跌的成长股是值得重点